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币奇才wizHODL ·

2018年12月29日

热度: 10004

比特币目前还面临诸多风险,但随着闪电网络等方案出现,大多数风险都有对应的缓解措施。

上篇摘要

✧加速下跌($6000跌至$3000)是由持币3-5年的人抛售造成

✧抛压已接近衰竭,比特币的价格可能在 2019年Q1初期触底

✧列出新一轮牛市的资金来源:即使比特币只拿到1%的市场份额,价格也能达到7309美元

✧约278-379万枚比特币已丢失,比特币比我们想象的更稀缺

感兴趣的朋友可以回顾

2019年Q1将触底?最新比特币分析报告!(上)

本篇重点

✧比特币获取黄金市场份额的潜力(投资&储备方面)

✧发展中经济体对比特币的认可度正在迅猛提升

✧在传统投资组合中配置3%比特币可达到最优的风险回报比

✧比特币目前还面临诸多风险,但随着闪电网络等方案出现,大多数风险都有对应的缓解措施


大家可以关注公众号“币奇才”回复“报告”下载我们精心翻译的完整版中文报告。


免责声明:本文观点仅供学习参考,不作为任何投资建议!


长期前景解析(下)

除了前文提到私人离岸财富,黄金投资和储备市场也可能给比特币带来巨大的升值空间。

可投资黄金市场:随着全球债务逐年加重,为了避免货币通胀带来的损失,人们对避险资产的需求会越来越大。一直以来,黄金被视作主流的避险资产,而比特币的抗审查、稀缺性、便捷性等特征让人们多了另一种选择。(比特币与黄金的具体特性对比可下载完整报告查看)


BTC获取黄金投资市场的数学期望


央行黄金储备:全球央行持有约1.4万亿美元的黄金,因为它不受国家政策影响、没有信用风险、资源规模有限。这些听起来和比特币有点像,不过由于历史短暂及价格波动剧烈等原因,央行不太可能大量持有比特币。(各国央行黄金储备量可下载完整报告查看)

如果比特币未来成为价值储备手段,央行就可能在外汇储备中持有一小部分比特币作为对黄金的补充。

BTC获取央行黄金储备市场的数学期望


算上前文的私人离岸财富市场,即使未来比特币只占这三个市场极小的份额,它的上升潜力也是巨大的。

只获得1%的市场份额,BTC也能达到7309美元


优化传统投资组合:在二级市场中,由于传统投资标的与比特币的相关性较弱,传统投资组合可以通过配置少量比特币来优化风险回报比。


与黄金的相关性曲线可下载完整报告查看


报告中对多个投资组合进行了回溯测试:过去3-5年内,在经典的60-40投资组合中加入3%的比特币时其夏普值最高。(作者注:即风险回报比最优。详细回溯数据可下载完整报告查看)

综上所述,长期价值的实现很可能会是比特币下一轮牛市的资金来源。相比目前3000多美元的价格,我们对比特币的长期前景持非常乐观的态度。


新兴市场的机遇

在委内瑞拉等法币严重通胀的国家,当地已经有越来越多的人认可比特币。比特币交易速度快、汇款成本低、抗通胀等特点让人们可以通过持有比特币来避免高通胀带来的损失。

2018年,委内瑞拉的通胀率预计为2500000%

据估计,目前全球约有17亿人没有银行账户,但其中2/3的人拥有手机。

即使在中国,这个数字也超过了两亿



虽然没有银行账户最常见的原因是没有钱,但是其他诸如:账户太贵、金融机构太远、缺乏证明文件等问题都是比特币能解决的。只要能够连接到互联网,他们就可以使用比特币,使用金融服务。

我们认为,中短期阶段比特币对新兴市场的公民比较实用。这有助于让比特币成为更多人使用的交易媒介。


主要风险和缓解措施

现阶段比特币还存在许多风险,但因为有核心团队的维护和大量资本涌入,大多数风险在可控的范围内。

关于风险具体案例可下载完整报告查看

链上吞吐量太低:目前限制比特币发展的主要因素之一是链上吞吐量太低。在众多扩容方案中,报告重点讲述了闪电网络。如果闪电网络(或其他扩容方案)取得成功,比特币的交易费用甚至可以降到1美分以下。闪电网络的优劣如下:

如果扩容方案成功,全球的人都可以使用比特币支付

挖矿集中化:比特币面临的另一风险是挖矿集中化。一方面,许多矿工都来自中国,他们可能面临相关政策风险。另一方面,“矿霸”比特大陆控制的算力占到全网算力的40%。离51%算力攻击也只有一步之遥。不过人们认为比特大陆应该不会断了自己的财路。

可能受比特大陆影响的矿池



合法性和政府监管:比特币还不得不面对政府监管的问题。比特币在中国和印度是受限制的,而在埃及等十个国家被认为是非法的。

全球合法性



以上是作者认为较重要的几个风险,关于各国的具体监管政策及比特币面临的其他关键风险大家可下载完整报告查看。目前来看,大部分风险都有对应的缓解措施。

币奇才团队将对各项风险进行密切关注,有风险不可控或者有新变化产生时会第一时间分析并通知大家。

我们会不定期提供更多干货内容哦~

关注币奇才并回复“报告”即可下载我们精心翻译的完整版中文报告。

免责声明:本文观点仅供学习参考,不作为任何投资建议!



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